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A mercado hoy la emisión de $12 mil millones de Cofina
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Para hoy está supuesta a colocarse la emisión de unos $12 mil millones en bonos de intercambio de la Corporación del Fondo de Interés Apremiante (Cofina) y en dos meses se completará otra pequeña porción de $21 millones, como parte del acuerdo de reestructuración de deuda con la mayoría de los acreedores.

Rocío Higuera

Una vez se complete la transacción, con un cupón al 5.022% en la maduración a 40 años, la Autoridad de Asesoría Financiera y Agencia Fiscal (Aafaf) espera que se produzca una mejoría significativa en la clasificación de los devaluados bonos.

Rocío Higuera Venezuela

El 70% de los bonos serán exentos y el restante 30% podrían estar exentos una vez el Servicio de Rentas Internas (IRS) federal emita una resolución privada al respecto

Christian Sobrino, director ejecutivo de la Aafaf, dijo a EL VOCERO desde Nueva York, que la expectativa es completar la transacción hoy martes y que luego –en 60 días- emitirán unas notas apartes, todas con maduración al 2058

Informó que la emisión para el canje de bonos sénior y los subordinados, estará a cargo de Bank of América y Barclays, entre otros, y comentó que –en efecto- deberá haber “nuevas acreditaciones”

El pasado viernes, la casa acreditadora Moody´s Investor Service emitió una revisión al alza de los créditos actuales, con un cambio de nota de Ca hasta Caa3, que la llevó de ser una deuda “altamente especulativa”, a otra clasificación que se define de poca calidad y sujeta a un riesgo creditico “muy alto”. Esto significó llevar los bonos dos escalafones más arriba pero siguen en el terreno especulativo, mientras, la perspectiva subió de positiva a estable

Según Moody´s, “continuaremos monitoreando la información adicional que surja de conformidad con la emisión de nuevos bonos Cofina y adelantó que una vez se complete el proceso de intercambio de nuevos bonos “que resulten en una tasa de recuperación más alta”, podría conllevar a una actualización de la clasificación

Con el canje habrá un 93% de recuperación para los tenedores de bonos séniors, y de un 55%para los subordinados. Estos recibirán en bono nuevo a cambio de los que ya tenían

Hasta ahora, en lo que se ventilaba el proceso judicial de la reestructuración, los recaudos del Impuesto de Ventas y Uso (IVU) que solventa el pago de los acreedores de Cofina, se depositaban en una cuenta del Bank of New York Mellon, y sumaban $1,900 millones a diciembre. Sobrino explicó que ese dinero se utilizará para costear los gastos de cierre de la nueva transacción, para el cago por reestructuración que se paga a los acreedores principales, y el sobrante será para distribuirlo entre bonistas

Por su parte la analista del mercado de bonos, Cate Long, advirtió sobre la falta de garantías de los nuevos bonos para futuros compradores en el mercado secundario

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